2024年1月23日，濰柴動力（000338.SZ；02338.HK）發(fā)布2023年度業(yè)績預增公告。公告數據顯示，截至2023年12月31日止十二個月，公司實現歸母凈利潤約人民幣85.8~93.2億元，同比增長75%~90%；每股基本盈利約為人民幣0.99~1.08元。

2023年，重卡行業(yè)迎來結構性成長機遇，天然氣重卡銷量大增，海外市場需求高漲。多重利好因素提振下，公司牢牢把握重卡行業(yè)復蘇良機，在細分市場拓展、研發(fā)創(chuàng)新、深化改革等方面取得重大突破，整體經營質效顯著提升，業(yè)績實現強勁增長。

重卡銷量勢如破竹，行業(yè)步入景氣度上行通道

在經歷2022年國內整體銷量“腰斬”，被認為是重卡行業(yè)“歷史最差的一年”后，渡盡劫波的重卡行業(yè)在2023年喜迎新生，自谷底強勢反彈，市場需求恢復態(tài)勢明顯。

根據中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數據，2023年全年，我國重卡市場累計銷售91萬輛，比2022年凈增長23.9萬輛，增幅36%。逐月來看，除1月和12月銷量同比下滑，其他月份均實現了正增長，其中3月份單月銷量最高，達到11.54萬輛。

值得一提的是，天然氣重卡和出口這兩大細分領域全年銷量均創(chuàng)歷史新高，其中天然氣重卡全年銷售15.2萬輛（交強險口徑），單月終端銷量最高達2.5萬輛；全年重卡出口約27.6萬輛，同比增長接近60%，強勢帶動重卡市場實現突破。

在政策、行業(yè)、市場情緒的共振之下，中國重卡行業(yè)憑借在物流運輸中的重要地位及其自身效率優(yōu)勢，正迎來邊際向上拐點，景氣度持續(xù)走高，帶動重卡銷量節(jié)節(jié)攀升，回暖趨勢延續(xù)。

業(yè)績成長性優(yōu)異，知名機構一致唱多

透過其業(yè)績預告不難發(fā)現，2023年，在重卡行業(yè)大幅增長的背景之下，濰柴動力踩準行業(yè)發(fā)展節(jié)奏，圍繞關鍵市場及重點客戶群有的放矢，大力發(fā)揮產品創(chuàng)新驅動及差異化優(yōu)勢，精細化運營水平顯著提高，業(yè)績增長動能持續(xù)釋放，展現出穿越周期的經營韌性與發(fā)展?jié)摿Α?/p>

招銀國際發(fā)布研報稱，該行維持對濰柴動力的積極看法，考慮到天然氣價格的下跌將繼續(xù)帶動天然氣重卡/發(fā)動機的銷售，而濰柴動力為天然氣重卡發(fā)動機市場絕對龍頭。該行將2023年/24年/25年盈利預測分別上調17%/9%/8%，重申“買入”評級。

東吳證券發(fā)布研報稱，重卡行業(yè)燃氣重卡滲透率持續(xù)提升，公司出口、凱傲、重卡整車等業(yè)務穩(wěn)步向上，考慮公司股權激勵目標明確利潤率快速修復向上，該行上調公司2024~2025年盈利預測，維持“買入”評級。

摩根士丹利也于近期發(fā)布報告上調濰柴動力A/H股目標價至18.1元人民幣/18港元，升至“增持”評級。該行表示，2024年重卡行業(yè)需求有望達到100萬輛，看好濰柴動力在重型柴油發(fā)動機和全球大缸徑發(fā)動機市場的市場份額增長。

基本面和投資價值看俏，筑牢長遠發(fā)展根基

根據聯(lián)交所最新權益披露資料顯示，2023年12月28日，濰柴動力獲JP Morgan Chase & Co.以每股均價12.8738港元增持好倉198.63萬股，涉資約2557.2萬港元。增持后，JP Morgan Chase & Co.最新持好倉數目為117,851,598股。此次增持，充分反映出國際知名機構對濰柴動力戰(zhàn)略布局、業(yè)績增長潛力的信心以及對重卡領域前景的看好，同時亦表明其對公司基本面和投資價值的強烈認可。

濰柴動力2023年度業(yè)績表現驚艷，繼續(xù)保持行業(yè)領先地位，一方面體現了公司近年來業(yè)務圍欄持續(xù)拓寬，業(yè)務生態(tài)不斷豐富，以及業(yè)務結構積極調整帶來的卓越成效；另一方面，通過持續(xù)深耕重卡領域，公司已在多維航道的生態(tài)體系內，相互凝聚、相互協(xié)同形成有競爭力的生產及運營能力，并催化出強大的發(fā)展效能，為公司進一步拓展高端市場和長期有機生長筑牢了發(fā)展底座。

未來，濰柴動力將繼續(xù)優(yōu)化產業(yè)布局，重點聚焦細分市場，打造全球最優(yōu)產業(yè)合作生態(tài)，積極開發(fā)新產品新市場，穩(wěn)步提升持續(xù)盈利能力，不斷拓展做大做強做優(yōu)，力爭獲得更好的經營效益，為公司及全體股東謀求更大的利益，推動公司高質量可持續(xù)發(fā)展，迎接業(yè)績與估值雙重提升的戴維斯雙擊。